{"id":6896,"date":"2024-09-27T10:09:27","date_gmt":"2024-09-27T08:09:27","guid":{"rendered":"https:\/\/serwer2032994.home.pl\/autoinstalator\/wordpress16\/?p=6896"},"modified":"2025-12-25T17:01:19","modified_gmt":"2025-12-25T16:01:19","slug":"rodzaje-i-struktury-alternatywnych-funduszy-inwestycyjnych-w-luksemburgu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/insights\/rodzaje-i-struktury-alternatywnych-funduszy-inwestycyjnych-w-luksemburgu","title":{"rendered":"Rodzaje i struktury alternatywnych funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"6896\" class=\"elementor elementor-6896\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-bbe80e7 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"bbe80e7\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-237a6e0 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"237a6e0\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h2>G\u0142\u00f3wne rodzaje funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu<\/h2><p>O tym, czym s\u0105 fundusze luksemburskie, mo\u017cesz przeczyta\u0107 w odr\u0119bnym <a href=\"https:\/\/fundequate.com\/pl\/insights\/co-to-sa-fundusze-luksemburskie\/\">wpisie<\/a>, kt\u00f3ry w ca\u0142o\u015bci po\u015bwi\u0119cili\u015bmy temu zagadnieniu. Tutaj skupimy si\u0119 na szczeg\u00f3\u0142ach dotycz\u0105cych rodzaj\u00f3w i struktur funduszy w Luksemburgu.<\/p><p>Fundusze luksemburskie dziel\u0105 si\u0119 na dwie podstawowe kategorie:<\/p><ul><li><strong>Fundusze luksemburskie regulowane<\/strong>, a wi\u0119c takie, kt\u00f3re przed rozpocz\u0119ciem swojej dzia\u0142alno\u015bci musz\u0105 uzyska\u0107 stosowne zezwolenie luksemburskiej Komisji Nadzoru nad Sektorem Finansowym (The Commission de Surveillance du Secteur Financier, czyli CSSF), przej\u015b\u0107 przez ca\u0142y proces autoryzacji, oraz kt\u00f3re podlegaj\u0105 bie\u017c\u0105cemu nadzorowi CSSF;<\/li><li><strong>Fundusze luksemburskie nieregulowane<\/strong>, czyli takie, kt\u00f3re nie s\u0105 bezpo\u015brednio nadzorowane przez CSSF i nie wymagaj\u0105 zezwolenia od tej instytucji na prowadzenie dzia\u0142alno\u015bci inwestycyjnej w okre\u015blonych limitach.<\/li><\/ul><h3>Regulowane fundusze inwestycyjne w Luksemburgu<\/h3><p>W pierwszej kolejno\u015bci skupmy si\u0119 na funduszach luksemburskich regulowanych, nadzorowanych przez luksemburski CSSF.<\/p><h4>\u00a0<\/h4><h4>SIF &#8211; Specialized Investment Fund (Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny)<\/h4><p>SIF (Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny), to luksemburski fundusz regulowany, kt\u00f3ry mo\u017ce mie\u0107 zastosowanie do r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w transakcji. Poprzez SIF mo\u017cna inwestowa\u0107 w szerok\u0105 gam\u0119 aktyw\u00f3w, takich jak papiery warto\u015bciowe czy nieruchomo\u015bci.<\/p><p>Fundusze te cechuj\u0105 si\u0119 du\u017c\u0105 elastyczno\u015bci\u0105 w zakresie polityki inwestycyjnej oraz formy i sposobu podzia\u0142u zysk\u00f3w.<\/p><p>Luksemburskie SIF-y s\u0105 r\u00f3wnie\u017c efektywne podatkowo, poniewa\u017c korzystaj\u0105 ze zwolnienia z podatku od zysk\u00f3w kapita\u0142owych oraz z podatku kapita\u0142owego przy zak\u0142adaniu sp\u00f3\u0142ki w Luksemburgu. Roczny podatek od subskrypcji wynosi zaledwie 0,01% warto\u015bci aktyw\u00f3w netto, a udzia\u0142y inwestor\u00f3w w og\u00f3le nie podlegaj\u0105 opodatkowaniu.<\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p><h4>SICAR &#8211; Soci\u00e9t\u00e9 d&#8217;Investissement en Capital \u00e0 Risque (Sp\u00f3\u0142ka Inwestycyjna w Kapita\u0142 Podwy\u017cszonego Ryzyka)<\/h4><p>SICAR (Sp\u00f3\u0142ka Inwestycyjna w Kapita\u0142 Podwy\u017cszonego Ryzyka), to struktura inwestycyjna dedykowana inwestycjom w aktywa o podwy\u017cszonym ryzyku. Model ten zosta\u0142 zaprojektowany z my\u015bl\u0105 o inwestorach wykwalifikowanych, kt\u00f3rzy posiadaj\u0105 odpowiednie kompetencje oraz akceptuj\u0105 potencjalne ryzyko zwi\u0105zane z takimi inwestycjami. SICAR jest szczeg\u00f3lnie popularny w obszarach inwestycji na niepublicznych rynkach kapita\u0142owych, a tak\u017ce w sektorach Venture Capital (VC) i Private Equity (PE).<\/p><p>Dzi\u0119ki skoncentrowaniu si\u0119 na inwestycjach wysokiego ryzyka, SICAR oferuje inwestorom efektywne narz\u0119dzie do anga\u017cowania kapita\u0142u w projekty o du\u017cym potencjale wzrostu. Dodatkowym atutem jest zwolnienie z podatku subskrypcyjnego, co czyni t\u0119 struktur\u0119 jeszcze bardziej atrakcyjn\u0105 pod wzgl\u0119dem efektywno\u015bci kosztowej.<\/p><h4>\u00a0<\/h4><h4>UCITS &#8211; Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (Przedsi\u0119biorstwo Zbiorowego Inwestowania w Zbywalne Papiery Warto\u015bciowe)<\/h4><p>Fundusze UCITS to jedne z najbardziej rozpoznawalnych funduszy inwestycyjnych w Europie, o otwartym charakterze, specjalizuj\u0105ce si\u0119 w inwestycjach w zbywalne papiery warto\u015bciowe, takie jak akcje i obligacje. Stanowi\u0105 unijne rozwi\u0105zanie regulacyjne, kt\u00f3rego celem jest:<\/p><ul><li>Zagwarantowanie inwestorom wysokiego poziomu ochrony poprzez ustanowienie jednolitych standard\u00f3w dla zarz\u0105dzania aktywami i ich dystrybucji,<\/li><li>Zapewnienie r\u00f3wnych warunk\u00f3w konkurencji mi\u0119dzy funduszami w ca\u0142ej Unii Europejskiej, co sprzyja rozwojowi jednolitego rynku,<\/li><li>Wprowadzenie zasady &#8222;jednego paszportu europejskiego&#8221;, kt\u00f3ra pozwala na transgraniczn\u0105 dystrybucj\u0119 funduszy UCITS bez konieczno\u015bci uzyskiwania dodatkowych zezwole\u0144 w poszczeg\u00f3lnych krajach cz\u0142onkowskich.<\/li><\/ul><p>Dzi\u0119ki sp\u00f3jnym regulacjom i zasadzie paszportowania, fundusze UCITS zyska\u0142y ogromn\u0105 popularno\u015b\u0107 na rynku europejskim jako zaufane i dost\u0119pne rozwi\u0105zanie inwestycyjne. Obecnie ich aktywa zarz\u0105dzane w Europie przekraczaj\u0105 13,5 biliona euro, co \u015bwiadczy o ich silnej pozycji i du\u017cym zainteresowaniu inwestor\u00f3w. Na rynku polskim jednak\u017ce potencja\u0142 funduszy UCITS pozostaje w du\u017cej mierze niewykorzystany \u2013 warto\u015b\u0107 polskiego rynku UCITS wynosi oko\u0142o 27,2 miliarda euro, co odpowiada jedynie 0,2% warto\u015bci rynku europejskiego.<\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p><h3>Nieregulowane fundusze luksemburskie<\/h3><p>Cho\u0107 regulowane fundusze inwestycyjne odgrywaj\u0105 istotn\u0105 rol\u0119 w luksemburskim sektorze finansowym, szczeg\u00f3lne zainteresowanie polskich inwestor\u00f3w budz\u0105 luksemburskie fundusze nieregulowane. Czym charakteryzuj\u0105 si\u0119 te struktury, jakie rodzaje funduszy nieregulowanych oferuje Luksemburg, i dlaczego s\u0105 one tak atrakcyjne dla fund manager\u00f3w i inwestor\u00f3w?<\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p><h4>RAIF &#8211; Reserved Alternative Investment Fund (Zarezerwowany Alternatywny Fundusz Inwestycyjny)<\/h4><p>RAIF to nowoczesna struktura funduszy wprowadzona w Luksemburgu w 2016 roku, kt\u00f3ra \u0142\u0105czy kluczowe cechy funduszy SIF (Specjalistycznych Funduszy Inwestycyjnych) oraz SICAR (Sp\u00f3\u0142ek Inwestycyjnych w Kapita\u0142 Podwy\u017cszonego Ryzyka), lecz bez konieczno\u015bci wcze\u015bniejszego uzyskiwania autoryzacji CSSF. Takie podej\u015bcie sprawia, \u017ce proces zak\u0142adania funduszu RAIF jest uproszczony i mo\u017ce trwa\u0107 zaledwie 4\u20136 tygodni, co czyni go wyj\u0105tkowo elastycznym rozwi\u0105zaniem inwestycyjnym.<\/p><p>Struktura RAIF przewiduje opodatkowanie w formie niskiego podatku subskrypcyjnego w wysoko\u015bci 0,01% warto\u015bci aktyw\u00f3w netto. W przypadku funduszy inwestuj\u0105cych wy\u0142\u0105cznie w aktywa wysokiego ryzyka mo\u017cliwe jest przyj\u0119cie systemu opodatkowania zgodnego z re\u017cimem SICAR, co wi\u0105\u017ce si\u0119 ze zwolnieniem z podatku subskrypcyjnego.<\/p><p>Aby fundusz luksemburski m\u00f3g\u0142 funkcjonowa\u0107 jako RAIF, musi spe\u0142nia\u0107 nast\u0119puj\u0105ce kryteria:<\/p><ul><li>by\u0107 kwalifikowanym jako Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (AIF) zgodnie z luksembursk\u0105 ustaw\u0105;<\/li><li>by\u0107 zarz\u0105dzany przez zewn\u0119trznego, autoryzowanego Zarz\u0105dzaj\u0105cego Alternatywnym Funduszem Inwestycyjnym (AIFM);<\/li><li>oferowa\u0107 swoje jednostki uczestnictwa wy\u0142\u0105cznie dobrze poinformowanym inwestorom;<\/li><li>prowadzi\u0107 polityk\u0119 inwestycyjn\u0105 o r\u00f3\u017cnorodnym profilu lub inwestowa\u0107 w aktywa podwy\u017cszonego ryzyka.<\/li><\/ul><p>RAIF zyskuje na popularno\u015bci w\u015br\u00f3d profesjonalnych inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych wi\u0119kszej swobody i elastyczno\u015bci w zarz\u0105dzaniu funduszem, przy jednoczesnym uproszczeniu wymog\u00f3w formalnych i administracyjnych.<\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p><h4>SCSp, SCS, i SCA jako formy korporacyjne funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu<\/h4><p>Fundusze inwestycyjne w Luksemburgu mog\u0105 przyjmowa\u0107 r\u00f3\u017cnorodne formy korporacyjne, co stanowi istotny atut dla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych elastycznych struktur dostosowanych do specyficznych potrzeb. Do najcz\u0119\u015bciej wybieranych form nale\u017c\u0105 sp\u00f3\u0142ki komandytowe, czyli <strong>Soci\u00e9t\u00e9 en Commandite Simple (SCS)<\/strong> oraz <strong>Soci\u00e9t\u00e9 en Commandite Sp\u00e9ciale (SCSp)<\/strong>, a tak\u017ce sp\u00f3\u0142ka komandytowo-akcyjna, czyli <strong>Soci\u00e9t\u00e9 en Commandite par Actions (SCA)<\/strong>.<\/p><p>\u00a0<\/p><h4>Soci\u00e9t\u00e9 en Commandite Simple (SCS)<\/h4><p>SCS to tradycyjna luksemburska sp\u00f3\u0142ka komandytowa, kt\u00f3ra posiada osobowo\u015b\u0107 prawn\u0105. Struktura ta wymaga istnienia dw\u00f3ch typ\u00f3w wsp\u00f3lnik\u00f3w: komplementariusza, kt\u00f3ry ponosi pe\u0142n\u0105 odpowiedzialno\u015b\u0107 i zajmuje si\u0119 zarz\u0105dzaniem sp\u00f3\u0142k\u0105, oraz komandytariusza, kt\u00f3rego odpowiedzialno\u015b\u0107 ogranicza si\u0119 do wniesionego wk\u0142adu. SCS jest cz\u0119sto wybierana przez fundusze inwestycyjne ze wzgl\u0119du na stabiln\u0105 form\u0119 prawn\u0105 i szerok\u0105 akceptacj\u0119 na rynku jako funduszowy wehiku\u0142 inwestycyjny.<\/p><p>\u00a0<\/p><h4>Soci\u00e9t\u00e9 en Commandite Sp\u00e9ciale (SCSp)<\/h4><p>SCSp to elastyczna, nowoczesna struktura, wprowadzona jako opcja dla funduszy inwestycyjnych, kt\u00f3ra dzia\u0142a na zasadach sp\u00f3\u0142ki komandytowej, lecz nie posiada osobowo\u015bci prawnej. W przeciwie\u0144stwie do SCS, SCSp funkcjonuje jako relacja umowna, co daje inwestorom wysoki poziom elastyczno\u015bci w dostosowaniu umowy sp\u00f3\u0142ki (Limited Partnership Agreement \u2013 LPA) do indywidualnych potrzeb. Z uwagi na brak wymog\u00f3w rejestracyjnych dotycz\u0105cych komandytariuszy, SCSp oferuje wi\u0119ksz\u0105 anonimowo\u015b\u0107 i jest szeroko wykorzystywana w strukturach private equity, venture capital oraz innych funduszach nieregulowanych.<\/p><p>\u00a0<\/p><h4>Soci\u00e9t\u00e9 en Commandite par Actions (SCA)<\/h4><p>SCA, czyli sp\u00f3\u0142ka komandytowo-akcyjna, \u0142\u0105czy cechy sp\u00f3\u0142ki akcyjnej i komandytowej, co czyni j\u0105 atrakcyjn\u0105 dla inwestycji wymagaj\u0105cych wi\u0119kszej stabilno\u015bci prawnej. SCA wymaga minimalnego kapita\u0142u zak\u0142adowego w wysoko\u015bci 30 000 euro oraz przynajmniej dw\u00f3ch wsp\u00f3lnik\u00f3w \u2013 komplementariusza i komandytariusza. Dodatkowo, struktura ta wymaga powo\u0142ania co najmniej trzech dyrektor\u00f3w i niezale\u017cnego audytora, co zwi\u0119ksza poziom nadzoru i kontroli. SCA stanowi efektywny pomost mi\u0119dzy inwestorami a zarz\u0105dzaj\u0105cymi aktywami, oferuj\u0105c zr\u00f3wnowa\u017cone rozwi\u0105zanie dla inwestycji zar\u00f3wno regulowanych, jak i nieregulowanych.<\/p><h2>Por\u00f3wnanie funduszy luksemburskich<\/h2><p><span style=\"font-weight: 400;\">W celu por\u00f3wnania opisanych wy\u017cej funduszy luksemburskich poni\u017cej przedstawiamy<\/span> tabel\u0119 zawieraj\u0105c\u0105\u00a0 ich najwa\u017cniejsze cechy.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-369589a e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"369589a\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-928c555 e-grid e-con-full e-con e-child\" data-id=\"928c555\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4ab74af elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4ab74af\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Rodzaj funduszu<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-531270b elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"531270b\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\">SIF<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-330c628 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"330c628\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-weight: 400;\">SICAR<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b4d6150 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"b4d6150\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-weight: 400;\">RAIF<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-0e107bc elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"0e107bc\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-weight: 400;\">AFI<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a67108c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a67108c\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tPrzepisy reguluj\u0105ce\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-381df5e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"381df5e\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tUstawa z dnia 13 lutego 2007 r. (SIF Law)\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ffa6d17 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ffa6d17\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tUstawa z dnia 15 czerwca 2004 r. (SICAR Law)\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ea3af64 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ea3af64\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tUstawa z 23 lipca 2016 r. (RAIF Law)\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b07d5b9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"b07d5b9\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tUstawa z 10 sierpnia 1915 r. (Company Law)\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1272e5f elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"1272e5f\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tAutoryzacja i nadz\u00f3r CSSF\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1d59773 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"1d59773\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Tak<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-694c0c2 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"694c0c2\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Tak<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a1c6023 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a1c6023\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Nie<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-cc7bb1a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"cc7bb1a\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Nie<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ec95150 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ec95150\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tAutoryzacja AIFM\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-34b38a7 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"34b38a7\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Tak*<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-95ac6c7 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"95ac6c7\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tTak*\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5a723ff elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"5a723ff\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Tak<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-54759bb elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"54759bb\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tTak*\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e09d396 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"e09d396\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tUprawnione aktywa\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-56b40ba elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"56b40ba\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tBez ogranicze\u0144\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5c07702 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"5c07702\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tOgraniczone do inwestycji podwy\u017cszonego ryzyka\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ead3ec9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ead3ec9\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tBez ogranicze\u0144\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1a134c2 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"1a134c2\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tBez ogranicze\u0144\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-04b6fd1 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"04b6fd1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tUprawnieni inwestorzy\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-923ef8c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"923ef8c\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tDobrze poinformowani\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-085845a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"085845a\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tDobrze poinformowani\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-125372f elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"125372f\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tDobrze poinformowani\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ea9e6b6 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ea9e6b6\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tBez ogranicze\u0144\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d885585 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d885585\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tPaszportowanie w UE\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2248e9c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2248e9c\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Nie<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a732ec6 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a732ec6\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Nie<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-11aab4d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"11aab4d\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Tak<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c0adcc4 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"c0adcc4\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Nie<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e0c15f2 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"e0c15f2\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tForma prawna\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-db7bc53 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"db7bc53\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tTak (SA \/ SCA \/ SCS \/ SCSp)\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-34a5a41 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"34a5a41\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tTak (SA \/ SCA \/ SCS \/ SCSp)\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2b80a90 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2b80a90\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tTak (SA \/ SCA \/ SCS \/ SCSp)\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d163f1b elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d163f1b\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Tak<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2b912b8 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"2b912b8\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-13c7bab elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"13c7bab\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>\u00a0<\/h3><h3>Regulacje prawne funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu<\/h3><p>Fundusze inwestycyjne w Luksemburgu podlegaj\u0105 r\u00f3\u017cnym aktom prawnym, kt\u00f3re definiuj\u0105 ich struktur\u0119, wymagania licencyjne oraz poziom nadzoru regulacyjnego. Kluczowe regulacje to:<\/p><ul><li>Ustawa z dnia 13 lutego 2007 r. (SIF Law) \u2013 reguluje Specjalistyczne Fundusze Inwestycyjne (SIF),<\/li><li>Ustawa z dnia 15 czerwca 2004 r. (SICAR Law) \u2013 dotyczy Sp\u00f3\u0142ek Inwestycyjnych w Kapita\u0142 Podwy\u017cszonego Ryzyka (SICAR),<\/li><li>Ustawa z 23 lipca 2016 r. (RAIF Law) \u2013 odnosi si\u0119 do Zarezerwowanych Alternatywnych Funduszy Inwestycyjnych (RAIF),<\/li><li>Ustawa z 10 sierpnia 1915 r. (Company Law) \u2013 og\u00f3lne prawo sp\u00f3\u0142ek, na kt\u00f3rym bazuj\u0105 niekt\u00f3re struktury korporacyjne funduszy inwestycyjnych.<\/li><\/ul><h3>Kluczowe r\u00f3\u017cnice wynikaj\u0105ce z regulacji funduszy w Luksemburgu<\/h3><ul><li><strong>Autoryzacja i nadz\u00f3r CSSF<\/strong><br \/>Fundusze SIF oraz SICAR wymagaj\u0105 autoryzacji i nadzoru ze strony Komisji Nadzoru nad Sektorem Finansowym (CSSF). W przypadku RAIF oraz struktur typu AIF (Alternatywny Fundusz Inwestycyjny) nadz\u00f3r CSSF nie jest konieczny, co upraszcza proces ich zak\u0142adania i obni\u017ca koszty operacyjne. Dzi\u0119ki temu RAIF, jako struktura nieregulowana bez autoryzacji CSSF, zyskuje na elastyczno\u015bci i popularno\u015bci w\u015br\u00f3d inwestor\u00f3w profesjonalnych.<\/li><li><strong>Obowi\u0105zek autoryzacji przez AIFM<\/strong><br \/>Wszystkie fundusze luksemburskie klasyfikowane jako AIF wymagaj\u0105 autoryzacji przez Zarz\u0105dzaj\u0105cego Alternatywnym Funduszem Inwestycyjnym (AIFM), je\u017celi fundusz nie jest zarz\u0105dzany samodzielnie i przekracza okre\u015blony pr\u00f3g warto\u015bci aktyw\u00f3w. Dla SIF, SICAR i AIF autoryzacja AIFM nie jest wymagana, je\u015bli fundusz dzia\u0142a w modelu samodzielnym i pozostaje poni\u017cej tego progu.<\/li><li><strong>Paszportowanie na poziomie UE<\/strong><br \/>Mo\u017cliwo\u015b\u0107 paszportowania, czyli uzyskania dost\u0119pu do jednolitego rynku UE, jest dost\u0119pna dla funduszy UCITS oraz RAIF, kt\u00f3re mog\u0105 by\u0107 oferowane na ca\u0142ym obszarze Unii Europejskiej na zasadzie jednego paszportu. Fundusze SIF, SICAR oraz AIF nie posiadaj\u0105 tego przywileju, co oznacza, \u017ce ich dost\u0119pno\u015b\u0107 na rynkach unijnych jest ograniczona i zale\u017cy od lokalnych regulacji.<\/li><li><strong>Kwalifikacja jako AIF<\/strong><br \/>Wszystkie fundusze typu SIF, SICAR, RAIF oraz AIF zasadniczo klasyfikowane s\u0105 jako AIF. Niemniej, fundusze SIF, SICAR oraz AIF mog\u0105 by\u0107 zwolnione z tej kwalifikacji, je\u015bli kapita\u0142 pozyskiwany jest wy\u0142\u0105cznie od jednego inwestora. Ta elastyczno\u015b\u0107 pozwala inwestorom dostosowa\u0107 struktur\u0119 funduszu do specyficznych potrzeb inwestycyjnych i regulacyjnych.<\/li><li><strong>Rodzaje aktyw\u00f3w inwestycyjnych<\/strong><br \/>W wi\u0119kszo\u015bci fundusze inwestycyjne luksemburskie maj\u0105 swobod\u0119 inwestowania w r\u00f3\u017cnorodne aktywa. SICAR stanowi tutaj wyj\u0105tek, gdy\u017c jego inwestycje musz\u0105 by\u0107 skierowane na aktywa o podwy\u017cszonym ryzyku, co czyni t\u0119 struktur\u0119 szczeg\u00f3lnie atrakcyjn\u0105 dla inwestor\u00f3w venture capital i private equity.<\/li><\/ul><h3>\u00a0<\/h3><h3><strong>Opodatkowanie regulowanych funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu<\/strong><\/h3><p>Luksemburskie fundusze inwestycyjne korzystaj\u0105 z licznych udogodnie\u0144 podatkowych, kt\u00f3re stanowi\u0105 istotn\u0105 zach\u0119t\u0119 dla inwestor\u00f3w. Przede wszystkim, wszystkie fundusze inwestycyjne w Luksemburgu s\u0105 zwolnione z podatku VAT w zakresie us\u0142ug zarz\u0105dzania, co obni\u017ca koszty operacyjne. Ponadto, fundusze te nie s\u0105 obj\u0119te podatkiem kapita\u0142owym ani podatkiem u \u017ar\u00f3d\u0142a, co zwi\u0119ksza ich atrakcyjno\u015b\u0107 w mi\u0119dzynarodowych strukturach inwestycyjnych.<\/p><p>\u00a0<\/p><h4>Podatek subskrypcyjny<\/h4><p>Fundusze inwestycyjne w Luksemburgu mog\u0105 podlega\u0107 podatkowi subskrypcyjnemu, kt\u00f3rego podstawowa stawka wynosi 0,05% warto\u015bci aktyw\u00f3w netto. Istniej\u0105 jednak korzystniejsze stawki obni\u017cone, stosowane dla wybranych kategorii funduszy:<\/p><ul><li>Fundusze SIF oraz fundusze RAIF (o ile nie inwestuj\u0105 w aktywa o podwy\u017cszonym ryzyku) s\u0105 opodatkowane stawk\u0105 0,01%.<\/li><li>Fundusze UCITS oraz inne alternatywne fundusze inwestycyjne (AFI), kt\u00f3re pe\u0142ni\u0105 rol\u0119 funduszy rynku pieni\u0119\u017cnego lub got\u00f3wkowych, albo s\u0105 jednostkami uczestnictwa zarezerwowanymi dla inwestor\u00f3w instytucjonalnych, r\u00f3wnie\u017c korzystaj\u0105 z obni\u017conej stawki 0,01%.<\/li><\/ul><p>Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce fundusze SICAR oraz fundusze RAIF inwestuj\u0105ce w aktywa podwy\u017cszonego ryzyka s\u0105 ca\u0142kowicie zwolnione z podatku subskrypcyjnego, co jest szczeg\u00f3lnie atrakcyjne dla inwestor\u00f3w venture capital i private equity.<\/p><p>\u00a0<\/p><h4>Podatek od zysk\u00f3w kapita\u0142owych<\/h4><p>Fundusze SIF, fundusze UCITS oraz wybrane fundusze SICAR i RAIF mog\u0105 korzysta\u0107 ze zwolnienia z podatku od zysk\u00f3w kapita\u0142owych, je\u015bli zyski pochodz\u0105 ze sprzeda\u017cy papier\u00f3w warto\u015bciowych zwi\u0105zanych z aktywami o podwy\u017cszonym ryzyku. To zwolnienie ma na celu u\u0142atwienie reinwestycji \u015brodk\u00f3w i zwi\u0119kszenie rentowno\u015bci dla inwestor\u00f3w dzia\u0142aj\u0105cych na rynkach wysokiego ryzyka.<\/p><p>Dzi\u0119ki tym zwolnieniom i preferencyjnym stawkom, Luksemburg pozostaje jedn\u0105 z najbardziej przyjaznych podatkowo jurysdykcji dla funduszy inwestycyjnych w Europie, oferuj\u0105c korzystne warunki zar\u00f3wno dla funduszy regulowanych, jak i nieregulowanych.<\/p><p>\u00a0<\/p><h3 style=\"letter-spacing: normal; line-height: var(--heading--line-height-h3);\"><span style=\"font-weight: var(--heading--font-weight-strong);\">Opodatkowanie nieregulowanych funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu<\/span><\/h3><div><span style=\"font-weight: var(--heading--font-weight-strong);\">\u00a0<\/span><br \/><span style=\"color: var( --e-global-color-primary ); font-family: var( --e-global-typography-392b9e0-font-family ), Sans-serif; font-size: var( --e-global-typography-392b9e0-font-size ); font-style: var( --e-global-typography-392b9e0-font-style ); font-weight: var( --e-global-typography-392b9e0-font-weight ); letter-spacing: var( --e-global-typography-392b9e0-letter-spacing ); text-transform: var( --e-global-typography-392b9e0-text-transform ); text-align: var(--text-align);\">Reserved Alternative Investment Fund (RAIF)<\/span><\/div><p>RAIF jest struktur\u0105 funduszu inwestycyjnego, kt\u00f3ra \u0142\u0105czy cechy SIF (Specialized Investment Fund) oraz SICAR (Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Investissement en Capital \u00e0 Risque), lecz nie wymaga autoryzacji ani nadzoru Komisji Nadzoru nad Sektorem Finansowym (CSSF). Zosta\u0142 stworzony z my\u015bl\u0105 o dobrze poinformowanych inwestorach, kt\u00f3rzy s\u0105 w stanie zrozumie\u0107 i zaakceptowa\u0107 ryzyko inwestycyjne.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>RAIF podlega opodatkowaniu podatkiem subskrypcyjnym wynosz\u0105cym 0,01% warto\u015bci aktyw\u00f3w netto, jednak istniej\u0105 wyj\u0105tki &#8211;\u00a0<span style=\"color: inherit; font-family: inherit; font-size: inherit; font-style: var( --e-global-typography-text-font-style ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight ); letter-spacing: var( --e-global-typography-text-letter-spacing ); text-transform: var( --e-global-typography-text-text-transform ); text-align: var(--text-align);\">RAIF inwestuj\u0105ce wy\u0142\u0105cznie w aktywa podwy\u017cszonego ryzyka mog\u0105 wybra\u0107 opodatkowanie na zasadach w\u0142a\u015bciwych dla SICAR, co oznacza ca\u0142kowite zwolnienie z podatku subskrypcyjnego. To zwolnienie jest szczeg\u00f3lnie korzystne dla funduszy venture capital i private equity, gdzie wysoki poziom ryzyka jest cz\u0119\u015bci\u0105 strategii inwestycyjnej.<\/span><\/p><p><span style=\"color: inherit; font-family: inherit; font-size: inherit; font-style: var( --e-global-typography-text-font-style ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight ); letter-spacing: var( --e-global-typography-text-letter-spacing ); text-transform: var( --e-global-typography-text-text-transform ); text-align: var(--text-align);\">\u00a0<\/span><\/p><p>RAIF korzysta r\u00f3wnie\u017c ze zwolnienia z podatku od zysk\u00f3w kapita\u0142owych w przypadku dochod\u00f3w generowanych ze sprzeda\u017cy aktyw\u00f3w o podwy\u017cszonym ryzyku. W praktyce oznacza to, \u017ce zyski pochodz\u0105ce ze sprzeda\u017cy takich aktyw\u00f3w s\u0105 wy\u0142\u0105czone z opodatkowania, co sprzyja inwestorom preferuj\u0105cym strategi\u0119 wzrostu kapita\u0142u.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><h4>Soci\u00e9t\u00e9 en Commandite Sp\u00e9ciale (SCSp)<\/h4><p>SCSp to specjalna sp\u00f3\u0142ka komandytowa, kt\u00f3ra, w przeciwie\u0144stwie do klasycznej sp\u00f3\u0142ki komandytowej (SCS), nie posiada osobowo\u015bci prawnej. SCSp jest struktur\u0105 niezwykle elastyczn\u0105, opart\u0105 na umowie mi\u0119dzy partnerami, co daje szerokie mo\u017cliwo\u015bci kszta\u0142towania warunk\u00f3w i zasad wsp\u00f3\u0142pracy oraz podzia\u0142u zysk\u00f3w. Dzi\u0119ki swojej elastyczno\u015bci i braku wymogu autoryzacji przez CSSF, SCSp jest ch\u0119tnie wybierana przez fundusze private equity i venture capital, kt\u00f3re ceni\u0105 sobie uproszczone ramy regulacyjne.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>SCSp jest traktowana jako podmiot transparentny podatkowo, co oznacza, \u017ce nie p\u0142aci podatku od dochod\u00f3w na poziomie sp\u00f3\u0142ki. Zamiast tego, dochody s\u0105 opodatkowane bezpo\u015brednio u wsp\u00f3lnik\u00f3w, w zale\u017cno\u015bci od ich miejsca rezydencji podatkowej. Struktura ta jest korzystna dla mi\u0119dzynarodowych inwestor\u00f3w, kt\u00f3rzy mog\u0105 skorzysta\u0107 z sieci luksemburskich um\u00f3w o unikaniu podw\u00f3jnego opodatkowania. Dzi\u0119ki temu zyski mog\u0105 by\u0107 efektywnie alokowane do jurysdykcji o ni\u017cszym opodatkowaniu.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>SCSp, jako nieregulowana struktura funduszu inwestycyjnego, jest r\u00f3wnie\u017c zwolniona z podatku subskrypcyjnego oraz podatku kapita\u0142owego. Dzi\u0119ki temu jest to jedna z najbardziej efektywnych podatkowo struktur dost\u0119pnych w Luksemburgu, co przyci\u0105ga inwestor\u00f3w szukaj\u0105cych minimalnych obci\u0105\u017ce\u0144 podatkowych przy jednoczesnej wysokiej elastyczno\u015bci operacyjnej.<\/p><h2>\u00a0<\/h2><h2>Jak za\u0142o\u017cy\u0107 alternatywny fundusz inwestycyjny w Luksemburgu?<\/h2><p>Proces zak\u0142adania funduszu inwestycyjnego w Luksemburgu wymaga przemy\u015blanej strategii oraz spe\u0142nienia okre\u015blonych krok\u00f3w formalnych. Poni\u017cej przedstawiamy kluczowe etapy:<\/p><ol><li><p><b>Okre\u015blenie profilu inwestor\u00f3w oraz cel\u00f3w funduszu<br \/><\/b>Na pocz\u0105tku zdefiniuj grup\u0119 docelowych inwestor\u00f3w i jasno sprecyzuj cele inwestycyjne oraz strategi\u0119 funduszu. Uwzgl\u0119dnij r\u00f3wnie\u017c potrzeby dotycz\u0105ce struktury i zarz\u0105dzania funduszem, aby dopasowa\u0107 jego charakter do wymaga\u0144 rynku oraz planowanych inwestycji.<\/p><\/li><li><p><b>Wyb\u00f3r odpowiedniej formy prawnej i struktury funduszu<br \/><\/b>Wybierz form\u0119 prawn\u0105 funduszu, kt\u00f3ra najlepiej odpowiada za\u0142o\u017ceniom inwestycyjnym. Luksemburg oferuje wiele opcji, takich jak SIF, SICAR, RAIF, czy SCSp, ka\u017cda o r\u00f3\u017cnym poziomie regulacji i przeznaczona dla r\u00f3\u017cnych strategii inwestycyjnych. Wyb\u00f3r odpowiedniej struktury ma kluczowe znaczenie dla efektywno\u015bci operacyjnej funduszu.<\/p><\/li><li><p><b>Analiza implikacji podatkowych<br \/><\/b>Rozwa\u017c mo\u017cliwe skutki podatkowe zwi\u0105zane z wybran\u0105 form\u0105 funduszu, aby zoptymalizowa\u0107 koszty zwi\u0105zane z opodatkowaniem. Luksemburg oferuje korzystne przepisy podatkowe, kt\u00f3re mog\u0105 zwi\u0119kszy\u0107 rentowno\u015b\u0107 funduszu i przyci\u0105gn\u0105\u0107 inwestor\u00f3w mi\u0119dzynarodowych.<\/p><\/li><li><p><b>Wyb\u00f3r profesjonalnych dostawc\u00f3w us\u0142ug<br \/><\/b>Skorzystaj z us\u0142ug do\u015bwiadczonych dostawc\u00f3w, takich jak Fundequate, kt\u00f3rzy oferuj\u0105 kompleksowe wsparcie administracyjne, rachunkowe oraz doradztwo prawne. Wsp\u00f3\u0142praca z wykwalifikowanymi specjalistami w Luksemburgu mo\u017ce znacz\u0105co usprawni\u0107 proces rejestracji oraz zarz\u0105dzanie funduszem.<\/p><\/li><li><p><b>Przygotowanie i z\u0142o\u017cenie wymaganej dokumentacji<br \/><\/b>Przygotuj pe\u0142n\u0105 dokumentacj\u0119, kt\u00f3ra b\u0119dzie wymagana do zarejestrowania funduszu i spe\u0142nienia wymog\u00f3w regulacyjnych, je\u015bli fundusz podlega nadzorowi CSSF. Dokumenty te obejmuj\u0105 m.in. statut funduszu, umow\u0119 inwestycyjn\u0105, oraz plan operacyjny.<\/p><\/li><\/ol><p>Z pomoc\u0105 odpowiednich specjalist\u00f3w oraz w\u0142a\u015bciwie dobranej struktury prawnej, za\u0142o\u017cenie funduszu inwestycyjnego w Luksemburgu mo\u017ce przebiega\u0107 sprawnie, umo\u017cliwiaj\u0105c szybkie rozpocz\u0119cie dzia\u0142alno\u015bci oraz efektywne prowadzenie inwestycji na rynku europejskim i globalnym.<\/p><p>\u00a0<\/p><h2>Podsumowanie<\/h2><p>Fundusze inwestycyjne w Luksemburgu oferuj\u0105 szeroki wachlarz mo\u017cliwo\u015bci, wspierany przez elastyczne regulacje prawne, atrakcyjne korzy\u015bci podatkowe oraz renom\u0119 stabilnej i wiarygodnej jurysdykcji.<\/p><p>Je\u015bli rozwa\u017casz ulokowanie swojego kapita\u0142u w presti\u017cowym \u015brodowisku inwestycyjnym Luksemburga, skontaktuj si\u0119 z Fundequate. Nasz zesp\u00f3\u0142 zapewni wsparcie na ka\u017cdym etapie procesu, obejmuj\u0105cym strukturyzowanie funduszu, rejestracj\u0119 oraz pe\u0142n\u0105 obs\u0142ug\u0119 administracyjn\u0105 i ksi\u0119gow\u0105.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d7e10de e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"d7e10de\" data-element_type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-27b3568 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"27b3568\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-76cd450 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"76cd450\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Author and expert<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2b25d8f elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"2b25d8f\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<p class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Dariusz Landsberg, FCCA<\/p>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7be10c4 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"7be10c4\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4 style=\"text-align: left;\">CEO Fundequate<\/h4>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3f9830d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"3f9830d\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: left;\"><img decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-4064\" src=\"http:\/\/serwer2032994.home.pl\/autoinstalator\/wordpress16\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/phone.png\" alt=\"\" width=\"15\" height=\"15\" \/> LU <a href=\"tel:%20+352%20661%20324%20404\"> +352 661 324 404<\/a><\/p><p style=\"text-align: left;\"><img decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-4064\" src=\"http:\/\/serwer2032994.home.pl\/autoinstalator\/wordpress16\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/phone.png\" alt=\"\" width=\"15\" height=\"15\" \/> <a href=\"tel:%20+48%20603%20413%20133\">PL +48 603 413 133 <\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-89ccc39 elementor-widget-mobile__width-inherit elementor-align-left elementor-mobile-align-center elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"89ccc39\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/fundequate.pipedrive.com\/scheduler\/KkRaMRIR\/fundequate-demo-consultation\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-text\">Make an appointment<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-87a7b26 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"87a7b26\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4f85bc8 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"4f85bc8\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/fundequate.com\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/P63A2662-2-scaled-1.jpg\" title=\"P63A2662-2-scaled.jpg\" alt=\"P63A2662-2-scaled.jpg\" loading=\"lazy\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f66bccc e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"f66bccc\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-dc905f3 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"dc905f3\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">FAQ<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ba61fd2 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"ba61fd2\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9232d5e elementor-widget__width-initial elementor-widget-tablet__width-inherit elementor-widget elementor-widget-toggle\" data-id=\"9232d5e\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"toggle.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle-item\">\n\t\t\t\t\t<h4 id=\"elementor-tab-title-1531\" class=\"elementor-tab-title\" data-tab=\"1\" role=\"button\" aria-controls=\"elementor-tab-content-1531\" aria-expanded=\"false\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon elementor-toggle-icon-right\" aria-hidden=\"true\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" id=\"b159ff04-3740-4ac3-96cc-b414ded50b3a\" data-name=\"Layer 1\" width=\"16\" height=\"16\" viewBox=\"0 0 16 16\"><polygon points=\"8.39 7.64 8.39 0 7.61 0 7.61 7.64 0 7.64 0 8.4 7.61 8.4 7.61 16 8.39 16 8.39 8.4 16 8.4 16 7.64 8.39 7.64\"><\/polygon><\/svg><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" id=\"adf49d60-5815-4ece-8d49-00a021de5c06\" data-name=\"Layer 1\" width=\"16\" height=\"16\" viewBox=\"0 0 16 16\"><rect width=\"16\" height=\"16\" style=\"opacity:0\"><\/rect><rect y=\"7.64\" width=\"16\" height=\"0.76\"><\/rect><\/svg><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">Jaki jest naj\u0142atwiejszy fundusz do za\u0142o\u017cenia w Luksemburgu?<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/h4>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-1531\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"1\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-1531\"><p>Ze wzgl\u0119du na brak konieczno\u015bci uzyskania zezwolenia od luksemburskiej Komisji Nadzoru nad Sektorem Finansowym (Commission de Surveillance du Secteur Financier, czyli CSSF)\u00a0naj\u0142atwiejszy do za\u0142o\u017cenia jest\u00a0 fundusz luksemburski nieregulowany, taki jak\u00a0RAIF. RAIF mo\u017cna uruchomi\u0107\u00a0w uproszczonej procedurze, kt\u00f3ra zazwyczaj trwa od 4 do 6 tygodni.<\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle-item\">\n\t\t\t\t\t<h4 id=\"elementor-tab-title-1532\" class=\"elementor-tab-title\" data-tab=\"2\" role=\"button\" aria-controls=\"elementor-tab-content-1532\" aria-expanded=\"false\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon elementor-toggle-icon-right\" aria-hidden=\"true\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" id=\"b159ff04-3740-4ac3-96cc-b414ded50b3a\" data-name=\"Layer 1\" width=\"16\" height=\"16\" viewBox=\"0 0 16 16\"><polygon points=\"8.39 7.64 8.39 0 7.61 0 7.61 7.64 0 7.64 0 8.4 7.61 8.4 7.61 16 8.39 16 8.39 8.4 16 8.4 16 7.64 8.39 7.64\"><\/polygon><\/svg><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" id=\"adf49d60-5815-4ece-8d49-00a021de5c06\" data-name=\"Layer 1\" width=\"16\" height=\"16\" viewBox=\"0 0 16 16\"><rect width=\"16\" height=\"16\" style=\"opacity:0\"><\/rect><rect y=\"7.64\" width=\"16\" height=\"0.76\"><\/rect><\/svg><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">Jakie s\u0105 g\u0142\u00f3wne r\u00f3\u017cnice mi\u0119dzy SIF Luksemburg a SICAR Luksemburg?<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/h4>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-1532\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"2\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-1532\"><p>Najwa\u017cniejsza r\u00f3\u017cnica pomi\u0119dzy funduszami SIF a funduszami SICAR polega na ich przeznaczeniu.\u00a0<\/p><ul><li>SIF to fundusze wielofunkcyjne, kt\u00f3re mog\u0105 by\u0107 wykorzystane do r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w transakcji.\u00a0<\/li><li>SICAR\u00a0natomiast s\u0142u\u017cy\u00a0\u00a0wy\u0142\u0105cznie do inwestowania w aktywa obci\u0105\u017cone podwy\u017cszonym ryzykiem.<\/li><\/ul><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3c8d282 elementor-widget__width-initial elementor-widget-tablet__width-inherit elementor-widget elementor-widget-toggle\" data-id=\"3c8d282\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"toggle.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle-item\">\n\t\t\t\t\t<h4 id=\"elementor-tab-title-6341\" class=\"elementor-tab-title\" data-tab=\"1\" role=\"button\" aria-controls=\"elementor-tab-content-6341\" aria-expanded=\"false\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon elementor-toggle-icon-right\" aria-hidden=\"true\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" id=\"b159ff04-3740-4ac3-96cc-b414ded50b3a\" data-name=\"Layer 1\" width=\"16\" height=\"16\" viewBox=\"0 0 16 16\"><polygon points=\"8.39 7.64 8.39 0 7.61 0 7.61 7.64 0 7.64 0 8.4 7.61 8.4 7.61 16 8.39 16 8.39 8.4 16 8.4 16 7.64 8.39 7.64\"><\/polygon><\/svg><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" id=\"adf49d60-5815-4ece-8d49-00a021de5c06\" data-name=\"Layer 1\" width=\"16\" height=\"16\" viewBox=\"0 0 16 16\"><rect width=\"16\" height=\"16\" style=\"opacity:0\"><\/rect><rect y=\"7.64\" width=\"16\" height=\"0.76\"><\/rect><\/svg><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">Czy obcokrajowcy mog\u0105 zak\u0142ada\u0107 RAIF-y w Luksemburgu?<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/h4>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-6341\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"1\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-6341\"><p>Tak. Obcokrajowcy mog\u0105 zak\u0142ada\u0107 RAIF-y w Luksemburgu. Mo\u017cliwe jest r\u00f3wnie\u017c przekszta\u0142cenie podmiotu spoza Luksemburga w RAIF.<\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-toggle-item\">\n\t\t\t\t\t<h4 id=\"elementor-tab-title-6342\" class=\"elementor-tab-title\" data-tab=\"2\" role=\"button\" aria-controls=\"elementor-tab-content-6342\" aria-expanded=\"false\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon elementor-toggle-icon-right\" aria-hidden=\"true\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-closed\"><svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" id=\"b159ff04-3740-4ac3-96cc-b414ded50b3a\" data-name=\"Layer 1\" width=\"16\" height=\"16\" viewBox=\"0 0 16 16\"><polygon points=\"8.39 7.64 8.39 0 7.61 0 7.61 7.64 0 7.64 0 8.4 7.61 8.4 7.61 16 8.39 16 8.39 8.4 16 8.4 16 7.64 8.39 7.64\"><\/polygon><\/svg><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-toggle-icon-opened\"><svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" id=\"adf49d60-5815-4ece-8d49-00a021de5c06\" data-name=\"Layer 1\" width=\"16\" height=\"16\" viewBox=\"0 0 16 16\"><rect width=\"16\" height=\"16\" style=\"opacity:0\"><\/rect><rect y=\"7.64\" width=\"16\" height=\"0.76\"><\/rect><\/svg><\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-toggle-title\" tabindex=\"0\">Jakie s\u0105 bie\u017c\u0105ce wymagania regulacyjne dla funduszy UCITS?<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/h4>\n\n\t\t\t\t\t<div id=\"elementor-tab-content-6342\" class=\"elementor-tab-content elementor-clearfix\" data-tab=\"2\" role=\"region\" aria-labelledby=\"elementor-tab-title-6342\"><p>Wszystkie wymogi, kt\u00f3re musz\u0105 spe\u0142nia\u0107 UCITS, czyli sp\u00f3\u0142ki zarz\u0105dzaj\u0105ce przedsi\u0119biorstwami zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery warto\u015bciowe, zosta\u0142y\u00a0okre\u015blone w Dyrektywie Komisji 2010\/43\/UE z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009\/65\/WE. Dotycz\u0105 one\u00a0 wymog\u00f3w organizacyjnych, konflikt\u00f3w interes\u00f3w, prowadzenia dzia\u0142alno\u015bci, zarz\u0105dzania ryzykiem oraz tre\u015bci umowy mi\u0119dzy depozytariuszem a sp\u00f3\u0142k\u0105 zarz\u0105dzaj\u0105c\u0105.<\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Luksemburg to globalne centrum finansowe i jedna z najpopularniejszych lokalizacji funduszy inwestycyjnych na \u015bwiecie. Kraj ten wyr\u00f3\u017cnia si\u0119 nie tylko renom\u0105, siln\u0105 gospodark\u0105 i wiarygodno\u015bci\u0105 jurysdykcji, ale tak\u017ce elastycznymi przepisami dotycz\u0105cymi inwestycji oraz korzystnymi i efektywnymi warunkami podatkowymi. Dodatkowym atutem s\u0105 do\u015bwiadczeni i profesjonalni dostawcy us\u0142ug oraz stabilny i przewidywalny organ regulacyjny.<br \/>\nNic wi\u0119c dziwnego, \u017ce wsp\u00f3\u0142cze\u015bni inwestorzy, my\u015bl\u0105c o inwestycjach, od razu kieruj\u0105 swoje my\u015bli ku Luksemburgowi.<br \/>\nLuksemburskie fundusze inwestycyjne oferuj\u0105 bowiem zr\u00f3\u017cnicowane mo\u017cliwo\u015bci, dopasowane do potrzeb zar\u00f3wno inwestor\u00f3w, jak i zarz\u0105dzaj\u0105cych. Dowiedz si\u0119 wi\u0119cej o rodzajach i strukturach funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu na potrzeby biznesu VC\/PE.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":7367,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[],"class_list":["post-6896","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-afi","entry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6896","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6896"}],"version-history":[{"count":454,"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6896\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20090,"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6896\/revisions\/20090"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7367"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6896"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6896"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/fundequate.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6896"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}